Stavba je bila v celoti dokončana 22. aprila 1899, vseskozi pa je bila namenjena predstavnikom državne oblasti v Ljubljani. Do leta 1918 je bil zato v njej sedež oblasti dežele kranjske, nato pa so bili v njej narodna vlada, veliki župani ljubljanske oblasti, bani Dravske banovine in po drugi svetovni vojni izvršni svet slovenske skupščine, ob njem pa ustavno sodišče in po letu 1975 slovensko predsedstvo. Zdaj v njej domujeta urad predsednika republike in urad predsednika slovenske vlade.
Arhitektonsko palača nedvomno sodi med lepše ljubljanske objekte. Projekte je izdelal inženir Rudolf Bauer, gradila pa jo je Kranjska stavbna družba. Podobni palači, kjer so bili sedeži deželnih oblasti, stojita le še na Dunaju in v Sarajevu. Vladna stavba, ki je razglašena za kulturni spomenik, še danes s svojo podobo nedvomno dominira v tem delu Ljubljane.
