Slovenski državni holding (SDH) je do današnjega izteka roka prejel eno zavezujočo ponudbo za večinski delež v Telekomu Slovenije. SDH v imenu Republike Slovenije, Kapitalske družbe, Pozavarovalnice Sava, Zavarovalnice Triglav in v svojem imenu vodi postopek prodaje 4.754.523 delnic, ki predstavljajo 72,75-odstoten delež osnovnega kapitala družbe Telekom Slovenije.
V holdingu, ki vodi postopek prodaje, imena ponudnika ne razkrivajo, po neuradnih informacijah pa naj bi jo oddal britanski investicijski sklad Cinven, ki je pred časom tudi edini javno potrdil svoj interes za Telekom ter predstavil svoje načrte za razvoj največjega slovenskega telekomunikacijskega operaterja.
Za drugega najresnejšega kandidata je veljal nemški telekomunikacijski velikan Deutsche Telekom. Ta pa naj bi se po neuradnih podatkih čez vikend odločil, da od tekme odstopi.
Cena delnice je padla za slab odstotek
Predsednik vlade Miro Cerar je ob izteku roka za oddajo zavezujočih ponudb izpostavil, da ni pomembna samo cena, čeprav ni zanemarljiva. Pomembno je tudi to, da so procesi transparentni in da se prepreči koruptivne prakse, je dodal. Obenem si želi, da bo tistega, ki bo izbran kot kupec, zanimal razvoj podjetja, kar pomeni zaposlitve ter uspešnost v gospodarskem in širšem okolju.
"So pa še drugi kriteriji, ki smo jih zapisali v strategijo upravljanja. Menim, da je to okvir, ki ga lahko upoštevajo že sedanji akterji v postopku," je še dejal premier. Pričakuje, da bo SDH znal oceniti, kateri so glavni kriteriji, ki morajo biti upoštevani.
Državni sekretar na ministrstvu za finance Metod Dragonja je medtem dejal, da morajo cilji biti doseženi, "če ne bodo, ni realno, da se ti posli izpeljejo". Država ima po njegovih besedah svoja pričakovanja in ponudbe morajo biti znotraj tega. "Pričakovanja so visoka, to je vse, kar lahko rečem," je povedal.
Delnice Telekoma Slovenije so se v današnjem trgovanju na Ljubljanski borzi pocenile. Njihova cena je zdrsnila za 0,85 odstotka na 128 evrov za delnico.
Analitiki: to je veliko razočaranje
Vodja oddelka analiz v družbi Alta Invest Sašo Stanovnik je v prvem odzivu na informacijo, da je SDH prejel le eno zavezujočo ponudbo za Telekom Slovenije, pojasnil, da gre zagotovo za veliko razočaranje. V tem primeru se bo po njegovih besedah tudi težko dobro pogajati za zvišanje ponudbe.
"Ko bo cena znana, se bo lahko tudi ekonomsko ocenilo, kaj se splača, a izgleda, da bo cena šibka," je ocenil in dodal, da "smo vsekakor torej zelo uspešno odganjali ponudnike oziroma smo se uspešno prepirali o tem, kaj z nevesto, ki pa jo torej skoraj noben noče".
"Bilo bi smešno, če bi šlo za drugo državo - tako pa je žalostno. Pravo vprašanje je zakaj - saj na prvi pogled vseeno s Telekomom Slovenije dobiš dominanten tržni delež v Sloveniji, razmeroma dober denarni tok za dividende in priložnost za optimiziranje podjetja. A bodisi so pretehtale tožbe bodisi je problem v vsej turbulenci, ki jo je privatizacija Telekoma ustvarila in s katero se bi - bo - moral kupec ukvarjati. Žal," je sklenil.
Po ocenah vodje oddelka analiz pri Alti Saše Stanovnika bi cena Telekomove delnice v prodajnem postopku lahko dosegla okoli 150 evrov, predvsem na račun izboljšanja razmer na finančnih trgih. Kot je dejal, so v Alti pred dvema letoma ciljni razpon postavili na 5,5 do 6,5-kratnik EBITDA, kar je tedaj pomenilo 150 do 180 evrov na delnico.
V vmesnem času je sicer prišlo do nekaterih sprememb oziroma dezinvensticij znotraj skupine, problemov v prodajnem procesu, obenem pa je EBITDA upadla tudi zaradi cenovnih pritiskov. "Slednje bi torej impliciralo nižji cenovni razpon. Toda na drugi strani so se izboljšale razmere na trgu glede financiranja, pa tudi nekatere zadnje transakcije v panogi v Evropi so bile razmeroma radodarne," je poudaril.
V Alti zato še naprej pričakujejo cene okoli 150 evrov na delnico, pri tem pa morajo vlagatelji po njegovih besedah upoštevati tudi dividendo v višino 10 evrov na delnico. "Obenem so pomemben dejavnik visoke obstoječe tožbe proti Telekomu – torej kako se jih bo upoštevalo pri ceni transakcije. Ravno to je lahko razlog za precejšnje razlike v špekulacijah o ceni," je še dodal.
Odškodninskih tožb je po pobotanju s Simobilom še za 298,8 milijona evrov, za poplačilo katerih je Telekom Slovenije rezerviral 55,3 milijona evrov. V znesku ni vključena morebitna globa varuha konkurence, ki lahko znaša od pol do deset odstotkov letnih prihodkov družbe, ki jih je bilo lani za 765 milijonov evrov.
Konfliktov interesov?
Vseslovensko združenje malih delničarjev pa je ponovno opozorilo na konflikt interesov ob prodaji Telekoma Slovenije. Kot opozarjajo, je ameriška banka Citigroup svetovalec prodajalca, hkrati pa je tudi borzno-finančni posrednik Deutsche Telekoma, ki je do zdaj veljal za enega najresnejših interesentov za nakup.
Deutsche Telekom je lani po vsem svetu zaposloval 228.000 ljudi, ustvaril je 62,7 milijarde evrov prihodkov. Prisoten je na več kot 50 trgih, med drugim tudi v Avstriji (T-Mobile Austria), na Madžarskem (Magyar Telekom), Slovaškem (Slovak Telekom), Hrvaškem (Hrvatski Telekom), Črni gori (Crnogorski Telekom), Makedoniji (Makedonski Telekom).
Cinven je zasebni naložbeni sklad s sedežem v Londonu. Od leta 1988 naprej je izvedel več kot 100 naložb v podjetja po vsej Evropi, skupna vrednost vseh izvedenih investicij pa presega 70 milijard evrov. Med vlagatelji v Cinvenove sklade so veliki korporativni in javni pokojninski skladi, državni premoženjski skladi in drugi.
Deutsche Telekom je bil med najresnejšimi kandidati za nakup Telekoma Slovenije tudi v prejšnjem poskusu privatizacije, ki se je brez prodaje - takrat so prodajali polovični delež - sklenil leta 2008. Takrat bi država za vsako delnico iztržila 400 evrov.
KOMENTARJI (239)
Opozorilo: 297. členu Kazenskega zakonika je posameznik kazensko odgovoren za javno spodbujanje sovraštva, nasilja ali nestrpnosti.